| 东北证券-海正药业-600267-研究报告0624 |
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作者：佚名 文章来源：不详 点击数： 更新时间：2008-6-26 21:50:37  |
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【海正药业(600267)研究报告内容摘要】
投资要点：
海正药业计划公开发行不超过5000 万股新股，募集不超过6.5亿元；
海正药业属于原料药生产企业，在产业升级和国际化道路上，需要不断的进行固定资产投资，所以有合理的融资需求；
海正药业上市后没有进行过在融资，在目前银行融资收缩，债务融资成本较高的情况下，通过股本融资可以有效地降低公司的财务风险；
公司本次的融资项目都是用于原料药的生产和购买集团的研发中心，相对于上次的可转债融资计划来说，项目的风险低，回报较快，在2-3 年内就能给公司带来回报；
增发对公司的每股收益有摊薄作用，但是利息和费用的节省可以抵消增发对每股收益的摊薄；对08 年和09 年的每股收益不会有太大的影响；
维持08 年和09 年每股收益0.43 元和0.57 元的业绩预测，维持推荐的投资评级。
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