| 中信建投-川大智胜-002253-新股分析-080616 |
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作者：佚名 文章来源：不详 点击数： 更新时间：2008-6-17 9:50:45  |
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【川大智胜(002253)研究报告内容摘要】
公司的体制基本上是民营企业
公司的第一大股东是游志胜，占有16.28％的股权，第二大股东是四川大学，占有15％的股权，第三大股东是智胜视科投资公司。另外民航系统的顺达公司和巨龙公司分别持有6％和4％的股权。另外公司的22 名科研组成员都持有公司的股权。
公司是国内空管软件的领先者
公司的主要产品包括两类，一类是空中交通管理类，包括空管实时指挥系统和空管仿真模拟训练系统。另一类是地面交通管理类，主要是车辆自动识别系统。
国内大型空管软件系统主要是依赖进口，公司是主要的国内商，目前在国内企业中处于市场占有率第一的位置，公司已经在一些省会机场空管系统中占据了一定的市场份额。另外公司在高速行驶汽车牌号识别系统领域居全国领先地位。
募集资金主要投向
公司的募集资金投向有三个：空管自动化项目投资12049 万元，塔台视景模拟机项目投资6001 万元，智能化车辆识别系统项目投资4797 万元。
业绩预测和估值
根据国内空管软件领域的市场前景和公司的市场地位，我们预测公司2008 年的每股收益是0.65 元，未来每年将增长30％左右。
根据公司未来的发展潜力，我们认为公司的合理估值是30——40 倍市盈率，也就是公司的合理估值应该定位在19.5 元——26 元。
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