| ST海龙(000677)危机加码 破产偿债或是唯一出路 |
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| ST海龙(000677)危机加码 破产偿债或是唯一出路 |
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文章来源：智富网 点击数： 更新时间：2012-2-22 17:56:55
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编者按：深陷降级泥潭的ST海龙2月20日公告称，拟为潍坊特钢集团、山东铁雄冶金科技公司分别申请综合授信1.2亿元及8,000万元人民币提供连带责任担保。上述担保协议正式签署後，公司及控股子公司对外担保额为39.19亿元，占最近一期经审计净资产的2,482.57%。其实公告中39亿的超额担保，仅是ST海龙危机的冰山一角。公司业绩巨亏、官司缠身、重组无望加上巨额债务等诸多因素的影响下，"破产偿债"或公司的是唯一出路。
净利润年亏10亿信用评级半年三降
ST海龙近期过得可谓焦头烂额，作为国内粘胶纤维主要生产企业，ST海龙经营及财务状况持续恶化。1月底，ST海龙发布其2011年度业绩预亏公告。公告显示，预计2011年归属于上市公司股东的净利润为-10.02亿元，亏损额较2010年大幅增长145.88%。与此同时，ST海龙及控股子公司在金融机构的逾期贷款额截至2月6日累计达5.27亿元。
鉴于公司业绩及财务状况持续恶化，联合资信在2月15日发布公告，将ST海龙主体长期信用等级由"BB+"下调至"CCC"，评级展望为"负面"，并将存续短期融资券"11海龙CP01"的信用等级由"B"下调至"C"。
实际上，此次信用等级下调已是半年来的第三次。去年9月份，山东海龙"戴帽"成为ST海龙后即被联合资信下调主体长期信用等级至"A-"，并将"11海龙CP01"信用等级下调为"A-2"；去年12月份，两项信用等级又分别被下调至"BB+"和"B"。公司信用基本面进一步恶化，债务违约风险持续上升。
十数起官司缠身资产重组遥遥无期
在今年2月10日的一份公告中，ST海龙悉数列举了公司及其子公司卷身其中的重大诉讼事项。其中涉及ST海龙的诉讼就达14起，诉讼标的额达3191.24万元。
有消息称，在公司状况持续恶化、官司缠身的过程中，ST海龙已有包括董事长、副总经理、财务总监、董事会秘书、监事等在内的多名高管相继辞职，公司高管团队出现重大变动。
最悲催的是，ST海龙的重组一直没有下文。为拯救ST海龙，此前潍坊市政府首先找到了同在山东的纸业巨头晨鸣控股，后又联络央企恒天集团，希望重组ST海龙。
晨鸣控股官方回答是，ST海龙与晨鸣的主业不同，且近年来化纤产业一直不景气。而且ST海龙自身债务太重，对晨鸣来说重组价值不大。恒天集团决定不参与重组，也是因其30多亿元的违规担保、70多亿元的债务黑洞而放弃。
最后一根稻草或失效 ST海龙现退市隐忧
在晨鸣纸业和恒天集团退出的情况下，对于ST海龙来说，能够出手相救的似乎只有潍坊市政府了。一个不利的消息是，ST海龙前几天的公告披露，潍坊市政府控制的国有企业潍坊市国有资产经营投资公司因6000万元借款纠纷起诉公司及公司子公司。这场突如其来的诉讼无异于将本已岌岌可危的ST海龙推向悬崖的边缘。而且，从全力支持重组到诉讼催债，政府对于ST海龙似乎有了态度上的变化，最后的救命稻草或将失效。
就ST海龙的处境而言，公司目前所剩的也仅有上市"壳"资源。此前，濒临退市的上市公司绝大多数最终能咸鱼翻身很大程度上是因为有重组者看中的稀缺的"壳"资源。
但目前证监会要求借壳与IPO审核条件一致，使得ST海龙"壳"资源如同鸡肋。公司在在业绩连亏、官司缠身、重组无望就连仅剩的"壳"资源如同鸡肋的情况下，可能真的就剩下退市破产清偿债务的唯一出路。
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